【企業分析】 インスレット：チューブレス・インスリンポンプのOmnipodに賭ける

藤原道長もなった糖尿病ですね。

痩せてても糖尿病の人とか珍しくありません。特に1型糖尿病だと痩せ気味の患者さんが多いです。食事量に気を付けているので。

日本でインスリンを使う場合は全て針を使用しますがアメリカではインスリンポンプという便利なデバイスが浸透してきています。

↑の画像はマサチューセッツ州に本社があるインスレット（NASDAQ: PODD）が販売しているOmnipodというデバイスです。このデバイスの中には三日分のインスリンが注入してあります。

操作する端末で注入するインスリン量などを設定できます。

このOmnipodは防水性でアウトドアスポーツをしながらでも使えるタフネスデバイスです。一度この装置に慣れると自己注射はとても不便に感じるでしょう。

安定ではありません。糖尿病市場は常に成長しています。世界中で約4億2500万人が糖尿病を抱えて生活しており、2024年までに6億2900万人になると予測されています。

仮に近い将来、世界で1億人の糖尿病患者がこのOmnipodを使用するとします。このOmnipodは使い捨てで一回30ドルなので1年365日だと約3,600ドルの売上があります。

3,600億ドルです。ちなみにアップル社の2019年間売上が2,600億ドルです。

そこまで成長するとは誰も思っていませんがインスレットが急成長しているのは確かです。

売上比率は米国内の方が大きいですが成長速度は海外のが早いです。

もちろん出ています。

投資家に新株を発行して得た資金などを使ってようやく利益がでる状態までもってきました。

普通に考えると高すぎて買えません。ただこれからも成長間違いない世界の糖尿病市場でシェアを取る可能性があることを考えると時価総額120億ドル、日本企業の規模で例えると協和発酵キリンくらいでまだ伸びる可能性が高いです。

インスリンポンプ業界はインスレット独占ではなくライバル会社がいるのでそれらの会社との競争に打ち勝つためにはまだ資金が必要です。なので新株を発行することはあるでしょうが長期的に見てそれら攻めの新株発行は既存株主にとってもプラスになるはずです。

インスレットは2021年にOmnipod Horizonという新しいデバイスを発売予定です。これはDexCom社の連続グルコースモニター（CGM）G6モニターとの組み合わせたシステムで全自動自立インスリンポンプです。

そうなる予定です。

日本はインスリンやそのデバイスも海外からの輸入に全て頼っています。なのでこれらのデバイスもいつかは輸入されるとは思います。インスリンは100年前から

の大手製薬会社が独占し続けています。それら三つの製薬会社は日本最大の製薬会社武田よりも大きな会社です。それだけインスリン市場は大きくその市場でスタンダードな規格となれれば莫大な利益が見込めます。

個人的な予想ですがインスレットは買収される可能性もあります。メドトロニックとは企業規模が違い過ぎるので体力勝負だと勝てません。しかし体力がある大手企業がインスレットを買収したら話は違ってきます。