【ファイザー】 特許切れ医薬品部門をマイランと統合すると発表して株価下落

Pfizer Inc

 

 

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利休

なんでファイザー株はこんなに下落しておるんじゃ?

 

ジェネリック医薬品大手のマイランと特許切れ部門を統合しようとしているというニュースが原因です

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織部

 

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利休

つまりそのマイランとの取引はファイザー株主にとってはマイナスになると市場は見ているということかのう

 

ファイザーの特許切れ部門は売上高で全体の2割強を占めていてしっかりしたキャッシュフローを創出しています。

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織部

 

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利休

降圧剤のノルバスクは特許が切れても毎年1000億円売れておるし特許切れ部門はドル箱ではないが安定しておるのう

 

そのキャッシュフローが株主配当の原資にもなっているのでそれが無くなると不安になります

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織部

 

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利休

ファイザー株を買っている人は安定した配当目当てじゃろうしのう

 

しかしファイザー本体が減配になっても統合後の新会社をファイザー株主が57%を所有します。そして新会社は最初の四半期から配当を支払う方針とのことなのでトータルは変わらないのではないでしょうか?

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織部

 

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利休

後発品部門の会社なんていらないと割り当てられた新会社の株を売却すると配当は減ってしまうのう

 

そうですね、新会社がファイザー並みにこれからも安定して配当を払えるとは限らないですし

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織部

 

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利休

マイランのライバルTEVAはあっという間に無配のクソ株になったのう、恐ろしや

 

TEVAよりはリスクが少ないですがマイランにもリスクはあります。いま米国で問題となっているオピオイドリスクです。これはマイランというより製薬セクター全体に波及している問題ですが。

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織部

 

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利休

JNJ規模なら経営が傾くことは無いがTEVAやマイラン規模だと危ないのう

 

オピオイドリスク以外にもマイランは純債務が120億ドルあって少なくありません。会社が窮地に陥るとまず配当が削減されてしまうので配当目的で新会社株を保有するのはリスクが高いです。

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織部

 

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利休

じゃあ既ファイザー株主は新会社の株は売り払うのが正解かのう?

 

そうとも言い切れません

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織部

 

↓の株価チャートを見てくれ こいつをどう思う?

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織部

 

Zoetis Inc.

 

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利休

すごく・・・上がっています・・・

 

ゾエティスは2014年にファイザーからスピンオフッされた動物医薬品の会社ですがスピンオフ上場以降ひたすら株価は上昇していて割り当てられた株を持っていたら3倍になっていました。

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織部

 

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利休

株は難しいのう

 

ファイザーは今回の取引で新薬開発(買収含む)に経営資源を集中してスリムな会社を目指すとしています。もし新薬会社だけを保有したいのであれば割り当てられた株を売却してその代金でファイザー株を買い増しするのも一つの方法です。

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織部

 

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利休

しかし新薬開発も成功確率が低い博奕要素満載の事業じゃのう

 

全くリスク無く儲かる事業はこの世に無いので自分が賭けたいものに賭けましょう

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織部

 

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