【運用成績】2021年2月度:+2.37%

S&P500 vs 丿貫
S&P500 丿貫
2.78% +2.37%

 

2月は市場成績が悪いというアノマリーの通り難しい相場でした。

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織部

 

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利休

ワシらが保有しておるテラドックも途中までは好調じゃったが息切れしたのう。

 

テラドック株

 

長期金利が急上昇したのでテラドックの様なグロース株には逆風となりました。なのでテラドック以外の高バリュエーション株も一斉に売られました。

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織部

 

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利休

業績が良くても市場環境が悪ければ容赦なく売られるのが株式投資じゃからのう。

 

ワクチンが完成したり緊急事態宣言が解除されたりgoodなニュースは株式にとって一見すると好材料ですが景気が良くなる→インフレ懸念→金利上昇を招きます。

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織部

 

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利休

むしろ感染が広がり低金利状態が続いている方が高バリュエーション株にしてみれば良いんじゃのう。

 

株式投資の王道戦略にトレンドフォローというものがあります。

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織部

 

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利休

なんぞそれ?

 

流れに乗ることです。上がってる株は買い、下がってる株は空売りします。

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織部

 

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利休

流れに逆らうのは危険じゃからのう。カヌーで川の上流へ行くのは危険じゃし行けたとしてもへとへとに疲れてしまうわい。

 

今見るべき流れは株価そのものではなく長期金利です。

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織部

 

米国債10年物の金利

 

 

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利休

金利が急上昇しておるのう。

 

今年の初めは1%も無かった金利がたった二か月で1.5%に上昇しました。金利が上がるとお金が無いグロース株は資金調達のコストが嵩み苦しくなってきます。

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織部

 

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利休

景気が良いと株が下がるていうのは難しいのう。

 

全ての株が金利上昇でやられるわけではないですがコロナ後に好調だった株は要注意です。

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織部

 

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利休

ならこれから投資はどうすればいいんじゃ?

 

今週発表される雇用統計を前に金利上昇は一服しています。その雇用統計を見てから投資判断をしようかと思います。

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織部

 

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利休

伝家の宝刀「様子見」じゃな。

 

 

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