【新規ポジ】 シェブロン/Put/80ドル/売り9月-買い10月

シェブロン
デルタ ガンマ ベガ セータ
9月 -0.238 0.041 0.063 -0.053
10月 -0.304 0.031 0.106 -0.040
-0.066 -0.010 0.043 0.013

 

シェブロン株のカレンダースプレッド
C/P 限月 行使 枚数 買/売 代金
Put 9月 80.0 5枚 -557.76
Put 10月 80.0 5枚 1242.22
リスク 684.46

 

今回はアメリカの石油大手シェブロンのPutでカレンダースプレッドを組みました。

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織部

 

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利休

Putという事は下落に賭けるという事かのう?

 

エクソンモービルがダウ工業株平均から除外されたようにエネルギー株はこれから存在感が低下すると思います。エクソンもシェブロンも高配当なので株価が高値で維持されていますが減配になれば一段と下落する可能性があります。

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織部

 

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利休

具体的にはシェブロンのどんなポジションを組んだんじゃ?。

 

権利行使価格は80ドル、9月物を売り10月物を買いました。Q3の決算は11月なのでそれまではダラダラ下げ気味な展開なのかと感じて。

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織部

 

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利休

アメリカには大型のハリケーンが迫っておるからそのダメージで一時的に原油不足になるかもしれんのう。

 

ただコロナの影響で世界的に原油の需要は下がっているので一気に急上昇は無いと見ています。

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織部

 

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利休

どうなることやら。

 

そういう風に方向性に確信が持てないがおおよそ下向きかなという時にカレンダースプレッドは有用です。

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織部

 

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利休

ちなみに株価チャートの下にある4つのギリシャ文字はなんじゃ?デルタとかガンマとか。

 

その4つはオプションの価格を決める大切な要素です。いずれ別の機会に説明したいと思いますがデルタは原資産が上昇したときのオプションの価格に対する影響です。差し引きマイナスなら原資産が下落したらオプションの価格は上がります。

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織部

 

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利休

難しいのう・・・。

 

スプレッドで組んでいるので余計に難しく感じるかもしれません。大雑把にいうと株が下落、IVが上昇、時間の経過、これら3つは自分の味方になるということです。

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織部

 

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利休

大きく下落するときはIVも上昇しやすいから助かるのう。

 

 

 

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