100ドル投資したら評価額が101ドルになりました。利益を確定させるべきですか?

投資する前に損切ラインと利益確定ラインを決めましょうというのは良く聞くがそこには時間という概念が不足している。

 

 

100ドル投資して1日後に101ドル

100ドル投資して1年後に101ドル

 

1年で1%なら最初から米国債を買っておけて話でリスクを取った投資としては失敗。

 

だが1日で1%ならこの上ない幸運と神に感謝すべき大成功。

なぜなら株式の過去平均年リターンは約6%、バフェットさんですら年平均20%

 

 

 

では100ドルを投資した場合に一か月後得るべき最低リターンはいくらあるべきか?

 

これは

投資する金額X=100ドル

投資する時間Y=30日

 

にもう一つ、投資対象のリスクとボラティリティも考えないといけない。

 

 

バンドエイドから抗ガン剤まで作っているヘルスケア株最強のジョンソン・エンド・ジョンソンと創業以来売上ゼロのバイオベンチャーが同じリスクであるはずが無い。

 

JNJやメルクといった超大型ヘルスケア株なら年換算リターン15%

倒産するかもしれないバイオベンチャーなら年換算リターン30%

 

といったところか。

 

そこから逆に考えると一か月に目標とすべきリターンも大まかに設定できる。

 

超大型ヘルスケア株に100ドル投資して一か月後に1%では物足りないが2%あれば満足なリターン

バイオベンチャー株に100ドル投資して一か月後に2%では物足りないが3%あれば満足なリターン

 

であるならば更に逆算して現物を買う時に利益確定ラインのCallオプションを売っておけばいい(ようするにカバードコール)

 

100ドルの超大型株を買うときに102ドルのCallオプションを売れば利益確定ラインと共に売却したCallプレミアムが入ってくる。

 

残念ながら一か月後に102ドルに到達しなければそこから更に一か月後のcallオプションを売ればいい。

この時にすべきことは現物株を購入してから二か月後のオプションなのだから2%×2=4%となり

104ドルのCallオプションを売る必要がある。

 

こうしていくと毎月ごとに2%ハードルが上がり1年後には24%、124ドルに達していないと売れなくなる。時間が経てば経つほど売れなくなる。

しかしそれで何か困ることがあるだろうか?

 

元々長期投資で保有しても良い銘柄なら売れなくても困らないハズ。そして僅かでもオプションを売れば時間的価値の減少がリターンに寄与する。はず

 

これは一つの銘柄を使って実験するしかなかろう。今話題のあの超大型ヘルスケア株で。

 

 

2 comments on 100ドル投資したら評価額が101ドルになりました。利益を確定させるべきですか?

  1. ABBV。でも今はやばくない?買収のごたごたでボラリィティが高い。まあコールの売りを高いところにしとけば、掛からないだろうが。

  2. でもゴタゴタしてるからこそオプションも値が高いんですよね(´・ω・`)
    平時に大型株のオプションを売っても雀の涙なので難しい所です。

    とりあえず程よい距離間のカバードコールを作ってみました

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